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猴年投资机会展望

时间:2016-02-08来源:网贷天眼 羿飞 点击:
为什么题目叫猴年展望,而不是2016年投资展望,因为恰逢我大天朝农历猴年,而且羿飞判断,今年全年的投资市场会呈现猴性儿,各种上蹿下跳! 为什么会作出这种判断呢?主要是因为2016年应该会出现这轮全球经济衰退的底部,也就是通缩的终点,这个点的具体月份
        为什么题目叫猴年展望,而不是2016年投资展望,因为恰逢我大天朝农历猴年,而且羿飞判断,今年全年的投资市场会呈现猴性儿,各种上蹿下跳!
        为什么会作出这种判断呢?主要是因为2016年应该会出现这轮全球经济衰退的底部,也就是通缩的终点,这个点的具体月份是很难准确的预测的,应该是在今年美元首次加息前后。
        目前全球的经济危机,主要成因就是美元加息预期带动美元指数不断上升,从而提高了美元回报率,全球热钱向美国回流,而各国之前借了美元债的企业也在不断的套偿还成本提高的美元债务,这样对于各大经济体都造成了严重的流动性不足,主要是投资下滑。
        而美元指数的不断上升也打压了大宗商品价格,相当于对全球输出通缩,在经济繁荣时期,物价上升慢是有利的,可以减缓通胀压力。但是目前是全球经济低增长时期,通缩加剧很有可能把本来已经艰难达成的微增长消除为负增长,当GDP负增长以后,购买力下降会进一步降低需求压低物价,从而导致一个经济体进入恶性循环。所以在当前这种经济环境下,你千万不要觉得商品的物价越低越好,应该是越稳定越好,这样才能给实体经济休养生息,逐步复苏的机会。

        2015年9月底,羿飞在《后货币战争时期的投资机会把握》一文中,曾经提到,全球经济即将陷入一个互相贬值比衰的阶段,在那个阶段,现金为王,各种投资品都不会有好行情,之后整个四季度的市场基本验证了这个判断。
        到12月美联储首次加息以后,符合羿飞在《大宗商品投资初级篇》中的判断,如果是12月和1月分两次进行小幅加息,则会形成慢性下跌,若是12月一次性加息25个基点,则会引发大宗的一轮恐慌性暴跌,一口气完成探底。
        在1月中旬左右,我们看到,不仅大宗商品没有因为加息而崩溃,反倒以黄金、石油为首,展开一轮强劲反弹。这是出乎常规判断的,在传统经济学常识中,当美元开始加息,大宗商品就会不断下跌。第一次加息之后行情的走势,也让羿飞确认了之前的判断,这次的美元加息全过程,会完全不同于之前几次,一定要用逆向思维来操作和把握。因为加息已经完全是预期中的,所以大宗商品价格实际已经提前反应了充分加息的结果,每次再加息则不会发生原本加息应有的效果,而是不断在削减剩余的加息次数,加息的压力会不断的减轻。

        为什么要称今年为猴儿市?因为在已经持续了半年多的货币博弈中,很多投资品和指标都进入胶状态。就是说,有的是在高位震荡,等待破位。有的是在底部长期徘徊,要多次确认底部,迎接即将的长牛。这种阶段,投资品可能会有差异化的表现,涨跌不同步。所以今年的整体操作思路应该是做波段为主,不是长期持有。各种投资品在持续下跌以后,适合少量抄底。而有反弹一段时间的品种,可以暂时套现,再次出现回调买入的机会是大概率。

        谈到近期的情况,1月29日,日本央行宣布2月16日起日元降息到-0.1%,首次进入负利率时代,日本率先展开新一轮宽松。在日本宽松的带动下,3月10日欧元区宽松的可能性大大增加。如果欧盟跟进宽松,则全球会有个中期的流动性充裕,这个阶段各种投资品,包括股市都会有喘口气的机会。
        再看美元,近期经济数据不佳,3月份加息可能性已经很低,所以纵观2016年美元加息最大可能是2次,从概率上讲就是6月和12月,所以全年流动性最宽松的月份应该是2-5月。
        反之,如果3月10号欧元区没有宽松,17号美联储反倒进行了加息,则全球金融市场将迎来新的一轮冲击。当然羿飞认为这是极小概率的事件,因为12月初欧元的宽松力度太小,导致拖累了美元指数。既然这次安排了“好兄弟日本”先行插自己几刀放血了,就是为了影响欧盟加大宽松的概率,希望这些举措助推美元重拾升势,忽然加息把这些努力消除有点逻辑不通。

        大宗商品投资机会方面,因为石油仍然是超跌品种,所以羿飞认为其中期走势不会太受到货币博弈影响,每次美元反弹期,他可能会进行短期调整,美元下跌时就会猛涨,整体说是会震荡中上行,回到50-70美元这个合理价值区间是时间问题。
        黄金在最近2、3个月美元指数始终闯关不利的情况下走的比较好,但已经不适宜追高。若3月全球流动性宽松,美元指数止跌回升,则会进行一轮回调,之后出现很好的买入良机。反之,若出现了最极端的情况,欧洲拒绝宽松,美元又加息,则黄金会因避险需求发生大涨,一口气击破1150-1250之间的几个阻力点,把形态拉成牛市。

        股市方面,若前面说的流动性宽松局面形成,则2月-5月会是流动性比较宽裕的阶段,全球股市都会有比较好的表现,当然也包括A股。若没有出现流动性宽裕,则只能继续震荡,等待价值追估值。
        另外提醒近期没有参与打新的朋友,若持有市值,打新一定要记得参与,即使机会低,也是免费的彩票,中了就是赚到。实际上市值打新的规则,相当于一种新的分红机制,提高A股持有者的资金收益率。单账户性价比最高的持仓规模为30-50万之间,可以覆盖大多数新股申购的需要。

        再聊聊天朝实体经济方面,今年的主旋律应该是并购、减产、稳币值。
        并购,主要指国家借助大型国企进行对外资源并购型扩张,当前有实力进行资源缤购的,只有美国可以高位坚持股票的上市公司,以及可以减持美债的大债主中国。这种并购在短期内是看不到直接受益的,更多的属于对未来的布局,在下一个经济增长周期,在资源方面的优势可以使经济增长具备可持续性。

        减产,是指近期官方屡屡提到的供给侧改革,其实就是减产,减产是最直接抑制价格下跌的手法,目的是本文前面提到的防严重通缩。通过官方的协调,逐个品种的企业联合减产,避免恶性竞争导致价格不断下跌,使企业利润回升,进行修养生息。所以今年的大宗方面的股票,如果看到哪个品种有减产的消息,说明这个品种的价格有支撑,具备短期操作价值。

        稳币值,主要是指美元和人民币直接的币值稳定性,因为近期虽然人民币对美元有明显贬值,但是对其他大多数货币是稳定的。这也是人民币SDR以后,与美元脱钩而出现的必然现象,其实并非人民币发生了下跌,而是刚刚脱钩,公众仍然延续习惯用美元人民币比值来衡量人民币价值。
        其实美元指数本身也非常艰难的挣扎在95-100之间,上升空间极为有限,最多是6.6-6.8之间,所以其实人民币当前已经不具备很大的下跌空间。虽然无节操的媒体媒体都在嚷嚷人民币即将崩盘如何如何,但实际上,世界各国明明是最担心中国ZF让人民币进行大幅度贬值。
        最近大大和李总到处走动的时候,都在承诺人民币不会参与竞争性贬值,让各国放心。为什么他们那么怕?因为人民币的快速贬值会使中国的出口竞争力开启变态模式,任何国家都不乐意看到这种开挂的场面。那既然几乎所有的对手都怕出现人民币大幅贬值这样的局面,为什么我们自己反倒要恐慌贬值呢?缺少经济学常识的人可以理解,唱空人民币贬值中国崩溃论的专业媒体和大V,节操何在?
 
        一些数据也证明了这个判断,2015年中国国际收支口径货物贸易顺差5,760亿美元,同比增逾两成,几乎相当于2013和2014两年的顺差总和。但贸易总额是下降了7%的,全球消费能力确实在下降。超高的顺差主要是因为美元走强导致的原材料价格下跌太多,出口顺差变厚。
        也就是说,在美元通过升值向全球征收铸币税的这个最难受的阶段,其实中国是增收的,每年都会有近6000亿美元的流入来补充外汇储备。即使经过了去年大量的对外投资以及热钱退出,中国外汇储备仍然保持在3.5万亿左右这样的高位,而美元债务在过去一年的大量流出以后,存量已经不多,未来兑付需求大量降低,完全可以被新增的顺差所覆盖。因此羿飞认为中国不会有大的经济动荡,目前这个比衰的阶段拖的越久,中国就可以并购更多的资源。还是那句话,关于比衰这种事儿,很少有人能赢得过天朝。

        最后谈谈P2P,羿飞认为近期的混乱其实都是每年的年底惯例,并不具有独特性,也绝对不会是网贷行业的终点。2016年在经济增长率仍然在触底的过程中,宽松仍然是主旋律,剔除通胀后银行存款仍然是负收益,银行储蓄继续流出到社会其他领域找机会是不可逆的。其实这也是为什么我们看到会有那么多的恶性案件,资金规模耸人听闻,骗的也并不高明,有的时候会想不明白为什么有那么多人犯傻。其实这是资本不断流出银行系统的大趋势下,必然出现的一些社会现象,总会有一些人想赚钱但不具备足够的管理能力,判断错误的。
P2P的收益率优势仍然比较明显,所以被流出资本选择是必然的,2016年全年行业总待收会破万亿几乎板上钉钉,我们只需要猜测听到那个新闻会是在几月份。
        P2P的收益率,羿飞认为2016年整体会继续下行,春节过后应该就会出现新的一波降息潮,但可能今年的最低点利率会是一个比较长周期的底部,而不会像之前一样每年都大幅下跌。因为随着美元不断加息,中国央行降息的空间已经很小,同样会影响到民间利率下降空间被封死。
        最后,祝大家金猴起舞,2016投资大胜齐天!
(责任编辑:草木)
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